2020年内地代工双雄中芯、华虹全年数据分析三角带

2021年2月，中国本土晶圆代工公司中芯国际、华虹半导体先后发布了2020年第4季财报。

随着第四季财报的发布，2020年全年的营收数据已经非常明确。下面先来看看芯思想研究院对其全年营收数据的解读和点评。

中芯国际全年总营收为39.1亿美元，较2019年增长25.4%。我们也看到，2020年第四季14/28纳米营收为4900万美元，相较2019年第四季5040万美元有所下滑，营收比重也降了1%，。

华虹半导体全年总营收为9.61亿美元，较2019年增长3%，再创历史新高，其中：上海三座8英寸厂的总营收9亿美元；无锡12英寸厂营收超过6000万美元，接近去年的9倍。我们也注意到，华虹半导体在第四季财报中，第一次公布了55/65nm和90/95nm的营收，之前都是统计在0.11/0.13um及以下的营收中，第四季0.11/0.13um、90/95nm、55/65nm的营收合计为39.3%，预计2021年第一季将突破40%，这得益于无锡基地的投产达效。

根据芯思想研究院数据，2020年全球专属晶圆代工营收成长达25.78%，尽管中芯和华虹都取得了成长，但都低于全球增长率，未来征途还有待加强。

对于2021年的第1季预判

中芯国际预估销售收入环比增长7%-9%之间，则预示同比增长在18%左右。

华虹半导体则预估销售收入为2.88亿美元，争取创造新的营收记录。

而对毛利率预估，华虹于23%至25%之间；而中芯国际则预估在17%至19%之间。

晶圆出货和产能利用率

中芯国际2020年付运量为570万片，较2018年503万片，增加67万片；2019年总体产能利用率约97%，较2019年的增加2个百分点。芯思想研究院分析发现，中芯国际产能利用率已经连续四个季度下滑，个中原因就不分析了。

华虹半导体2020年公司约当8英寸晶圆总产能为250万片，较2019年的218万片，增加了32万片；2020年付运量为219万片，较2019年197万片，增加22万片；2020年总体产能利用率约93%，较2019年的增加约1个百分点。芯思想研究院分析认为，华虹半导体的总体产能利用率小幅上升，主要是由于无锡基地12英寸晶圆厂产能利用率有所上升，而华虹上海基地的3座8英寸的产能利用率应维持在满载水准。

约当8英寸晶圆价格

中芯国际2020年约当8英寸晶圆年度单价685美元。根据芯思想研究院的数据表明，中芯国际的约当8英寸晶圆单价在经过连续6年下跌后，总算开始上扬。但离最高峰2013年的804美元，还有相当的差距。

华虹半导体2020年约约当8英寸晶圆每片售价438美元。根据芯思想研究院的数据表明，华虹半导体2020年约当8英寸晶圆单价较2019年下滑34美元，主要是因为无锡12英寸晶圆单价较8英寸单位偏低。

地区营收方面

2020年来自中国本土营收占比，中芯国际和华虹半导体都约占64%左右，相较20198年，中芯国际和华虹半导体都约在59%。

2019年来自美国的营收占比，中芯国际2020年为23.2%，较2019年下降3个百分点；华虹半导体2020年为12.7%，较2019年下降3.5个百分点。

芯思想研究院认为，2020年华为转单的效应在中芯国际较为明显，其14/28纳米工艺在第三季接近15%，而第四季快速下滑至5%。而两家来自北美的订单都明显下滑，这也反映出中美贸易战的一些影响。

资本支出

中芯国际2020年用于晶圆厂的资本开支为57亿美元，主要用于拥有实际控制权的上海12英寸晶圆厂、控股的北京12英寸晶圆厂以及天津8英寸晶圆厂的产能扩充。根据2020年第四季财务说明会的说法，FinFET产能达到装机月产能15000片的目标；中芯国际天津8英寸晶圆厂朋产能增加了30000片；中芯北方的12英寸晶圆厂28纳米及以上节点月产能扩充了20000片。这些都符合2019年的预期。但是FinFET产能的利用率太低，无法达到规模效率；而8英寸晶圆的0.15、0.18铝制工艺以及12英寸晶圆的55纳米和40纳米制程还是非常短缺，说到底就是扩了不该扩的，该扩的没扩到规模。

华虹半导体2020年用于晶圆厂的资本开支再创新高，首次超过10亿美元，其中用于无锡基地12英寸厂建设就高达9.4亿美元，以保证无锡12英寸的规模效益。

扩产情况

中芯国际2021年的资本支出将预估为43亿美元，一方面是8英寸的扩产45000片，12英寸增加10000片。

华虹半导体无锡基地12英寸的设备的机台搬入进度、技术研发进度、客户拓展进度均大幅领先于原计划。据悉无锡二期已经准备动工。

综合点评

华虹无锡基地12英寸厂达产达效在2021年将是重中之重。NOR、BCD、超结和IGBT等在12英寸生产在线的研发均已通过可靠性验证，为公司的中长期发展再添新动能。

中芯国际的先进工艺和成熟工艺的发展将面临考验。